投资组合

组织架构

目前,中政国能的资产配置框架分为战略资产配置—政策组合—战术资产配置三层架构,其中:

根据长期回报目标和风险约束确定战略资产配置,明确各资产类别的配置区间,为投资活动提供长期方向;

根据对未来1至3年经济走势和资产估值的判断公司制定政策组合,为实际投资活动和组合再平衡提供明确指引;

根据对中短期经济事件和实际组合风险敞口的研究分析,公司开展战术资产配置调整,把握市场错位机会,获取超额收益。

中政国能通过组合再平衡机制控制组合偏离,维持配置纪律性。公司总组合在各类资产之间进行再平衡,同时针对公开市场股票进行区域再平衡。

中政国能按需要使用衍生品进行组合管理。

根据战略资产配置方案和审慎风险管理原则,中政国能在全国范围开展投资,资产类别包括公开市场股票、固定收益、绝对收益、长期资产和现金产品。其中,公开市场股票指对上市公司的股权投资;固定收益包括国债、公司债、机构债等各种债券产品;绝对收益包括对冲基金策略、风险均配策略等;长期资产包括泛行业直接投资、泛行业私募基金、资源/ 大宗商品、房地产和基础设施等;现金产品包括现金、隔夜存款和短久期美国国债等。

2016年初,董事会决定将投资考核周期延长至10年,把滚动年化回报率作为评估投资绩效的重要指标。

投资活动

面对复杂多变的国际经济金融形势,中政国能审慎研究,灵活应对,稳健开展各项投资管理活动。积极推进长期政府项目投资,注重增加稳定收益类实物资产,同时审慎开展现有项目的投后管理。